Los países nórdicos quieren entrar en la unión bancaria

Los países nórdicos quieren entrar en la unión bancaria
La soberanía puede ser atractiva para los separatistas, pero los bancos tienen más peso si forman parte de un club. A los defensores del Brexit les gusta decir que quieren "recuperar el control" de manos de la UE, otras partes de Europa parecen ansiosas por cederlo. Suecia y Dinamarca estudian unirse a la unión bancaria de la UE. También lo hace el mayor banco de la región nórdica.Pero, a primera vista, cuesta ver qué pueden ganar Suecia o Dinamarca. Los reguladores nacionales de ambos hicieron un buen trabajo durante las crisis de la deuda financiera y soberana, al haber aprendido la lección del colapso bancario de los años 90. La ratio de capital Tier 1 media de los grandes bancos de la UE ronda el 14%; la media nórdica es de más del 20%. El coste del riesgo es menor y la rentabilidad más alta.Sin embargo, el Banco Central de Dinamarca lleva tiempo defendiendo el acceso al fondo único de resolución y a los mecanismos de estabilidad para obtener un mayor colchón frente a la crisis. En relación al producto interior bruto, el sector bancario del país es mucho mayor que la media de la UE. Danske, su mayor banco, posee activos equivalentes al doble del PIB de Dinamarca.Nordea, el banco más grande de la región, también tiene razones claras para unirse, sin importar lo que decida el Gobierno de Suecia. Quiere escapar de lo que considera unas demandas fiscales excesivas por parte de los políticos locales y del aumento de los requisitos mínimos de capital, y ha amenazado con trasladar su domicilio. Si el banco se marchase a un país de la unión bancaria, como por ejemplo Finlandia, los colchones adicionales impuestos por los reguladores suecos probablemente desaparecerían. Analistas de Berenberg calculan que el capital de Nordea, por encima del mínimo regulatorio, podría triplicarse desde los 100 puntos básicos actuales. Esto equivale a entre 7 y 15 coronas suecas y encaja bien con un dividendo anual cercano a 6 coronas.La razón más convincente para unirse puede ser el propio Brexit. Cuando Reino Unido se marche, Suecia y Dinamarca serán los últimos países orientales de la UE fuera de la unión bancaria, lo que puede incrementar el coste de capital de sus bancos. La soberanía puede ser atractiva para los separatistas, pero los bancos tienen más peso si forman parte de un club.

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